作为投资人，我会对这些人说“不”

　　生于上世纪七十年代，所以看起来成熟和谨慎。自己喜欢的表几乎全是同一类型的——黑白表盘的江诗丹顿，连衬衣也是以方格图案居多，以至于洗衣店的人以为我总是穿同一件衬衣。

　　在投资方向上，我的选择和生活品位如出一辙：一旦认定了新媒体将具有广阔的前景，就将资金的流动紧紧锁住这个领域。

　　电信、媒体和科技(TMT，Telecom、Media、Technology)三者的融合，催生了人类历史上的一种全新的沟通方式——业内将其笼统地概括为数字媒体或新媒体。那些活跃在数字媒体新领域的企业，正是戈壁投资的对象。

　　对互联网的投资尤其谨慎，绝不跟风

　　互联网在经历了上世纪90年代末至本世纪初的一场寒冬之后，在过去的两年中又呈现出复苏的迹象，Web2.0的概念和应用迅速普及，同时由于进入门坎降低，基于互联网创业的气氛空前高涨。

　　不过，对互联网的投资需要尤其谨慎，因为，互联网普遍没有比较清晰的创新盈利模式；其次，同质化竞争严重。

　　“我绝对不会去跟风，”“就像选择手表，国内很多人喜欢欧米茄、天梭，也有越来越多的人开始喜欢百达翡丽。喜欢江诗丹顿的人相对很少，但是那才是我想要的风格。”目前我三十出头，喜欢江诗丹顿还有一个小小的“私心”——使自己显得更成熟。其实，一些年纪比他大的人开始管我叫“老徐”，这里面，除江诗丹顿的功劳，多半还归功于谨慎而又大胆的投资作风。

　　“即便是在看好的同一领域，我也会只投一家，绝对不重复投第二家。”

　　在风险投资界，VC看准了一个领域，同时投资业内前几名的若干家企业是常有的事，通过这样的博弈，可以进一步规避风险。而我的做法背道而驰，道理是：这样可以集中所有力量，把投资的这家企业做成业内的老大。专注于地图搜索的北京灵图软件就是一个最好的例子。

　　灵图是耗费精力最多最痛苦的案子

　　去年5月，灵图获得由戈壁牵头的第四轮3000万美元的投资后，规模已超1000人，收入接近3个亿，并开始为赴美上市做准备。今年8月，灵图再次探索盈利模式，宣布与同样获得过戈壁投资的网络广告运营商龙拓互动达成战略合作协议，将旗下的51地图网站上全面引入由龙拓提供的新型网络广告服务模式。

　　4年来，在戈壁的带动和撮合下，不断有大腕入伙灵图，其中既有Al-lianceBernstein、橡树投资等多家风险投资，也有IBM、NTTDoCoMo等战略投资者。然而，在戈壁投资过的企业中，灵图是让他们耗费精力最多、曾经让他们最“痛苦”的一个案子。

　　接手灵图投资案　一年多的调研评估

　　2002年，戈壁开始了与灵图的接触。当时，互联网的泡沫破裂带来的寒流尚未褪去，正是整个IT业界处于最低谷的时期，饱受创伤的海外风投对科技领域避之唯恐不及，纷纷转投传统行业。2003年，SARS来袭，伊拉克战争爆发，情势更是雪上加霜。那时我刚刚加入戈壁，就接手对灵图的投资项目提案，开始了长达一年多的调查和评估工作。

　　“那时，所有事情都放慢了脚步，由于SARS，人出不去也进不来，实在是很无奈。”

　　“不过，现在再也没有机会像当时那样‘奢侈’地去做一个案子，”为了获得尽可能全面的行业信息，在一年内，和同事一共调查了六七十家和灵图同类型的公司；为了充分了解灵图公司的经营管理状况以及员工的工作状态，有一段时间，每天早上第一个到这家公司报到，统计准时上班的人数，然后花一整天的时间泡在灵图，和不同职位的员工交谈，常常最后一个离开办公室。

　　“花一年多的时间来看一个案子，这样的事情恐怕以后再也不会有了。”

　　我会对这些人和项目说“不”

　　“皮的表带不适合夏天戴，因为容易被汗水侵蚀；钢的不容易清洗；塑胶的虽没有这两个毛病，但是很难上档次……”虽然我只钟情于黑白表盘、简单的指针，但对于表带等细节却有诸多“挑剔”。

　　2006年，我共收到商业计划书1000多份，筛选后与200多个创业者进行了400多次面谈，最终却只投了两个项目。我的挑选标准近乎苛刻，会对以下项目说“不”：

　　所处行业缺乏前景；

　　提供的产品在知识产权方面不清晰；

　　提供的产品或服务对渠道过于依赖；

　　同质化的产品；

　　提供的产品或服务与市场需求脱离，值得指出的是，有的项目可能有好的想法，创新的技术，但若背离用户需求也未必被看好；

　　在人员方面，从来没有相关行业经验的，或者刚从大学毕业，缺乏商业意识的；

　　团队不完整，组成过于单一；

　　团队内部不和谐、不团结；

　　看不清盈利模式的。

　　（节选自：今日首发的媒体访谈内容）

　　来源：艾瑞网专家徐晨的专栏